Dra. Montserrat Casanovas
Montserrat Casanovas, catedràtica d’Economia Financera i Comptabilitat de la Universitat de Barcelona, presidenta de l’Associació Catalana de Comptabilitat i Direcció i acadèmica de número i membre de la Junta de Govern de la Reial Acadèmia Europea de Doctors (RAED), va abordar al costat de Laureano Gris, expert en mercats financers, els principals impactes de la política econòmica empresa pel president dels Estats Units sobre les principals variables macroeconòmiques i l’evolució dels principals índexs a la ponència “Impactes de la política econòmica de Donald Trump”, que va presentar durant la X Trobada Acadèmica Internacional que la Reial Corporació va celebrar entre els passats 15 i 20 de març a diverses ciutats alemanyes sota el títol genèric “El Rin com a corrent del coneixement: diàlegs transfronterers”.
Per als dos experts, les mesures implementades per l’Administració Trump, amb un enfocament clarament proteccionista, orientades a reforçar la competitivitat interna i protegir la indústria nacional, van incrementar dràsticament els aranzels comercials, la qual cosa va tenir repercussions adverses en les cadenes globals de subministrament. Així mateix, van generar tensions als mercats financers i una depreciació del dòlar davant la majoria de les divises mundials. La seva estratègia va combinar un marcat biaix fiscal expansiu, basat en fortes retallades fiscals i estímuls a la inversió privada, amb un programa de desregulació sectorial, especialment en energia i serveis financers. “Les esmentades mesures persegueixen el creixement del PIB, encoratjant la inversió privada i el consum intern. Tot i això, incrementen els desequilibris pressupostaris i eleven la pressió sobre el deute públic”, van considerar.
Casanovas i Gris van destacar l’agressiva política aranzelària de Washington en aquest segon mandat de Trump que ha comportat una frenada al comerç mundial i una nova afectació sobre les cadenes internacionals de subministrament i la globalització després de la crisi de la pandèmia. En aquest sentit, van apuntar com l’Organització Mundial de Comerç estima que, en lloc del 2,7% previst de creixement, el volum de mercaderies globals es contraurà un 1% el 2025, amb els Estats Units com a principal llast. En el pla domèstic, el PIB dels Estats Units va mostrar resiliència en aquest escenari i va créixer un 3,8% anualitzat en el segon trimestre del 2025, impulsat pel consum intern i la reducció d’importacions, tot i que s’espera una desacceleració. La variació anual se situa entorn del 2,1%. Tot i això, la inflació s’ha mantingut en la forquilla del 2,5% al 3%, amb repunts per l’encariment de productes importats i la depreciació del dòlar, especialment amb l’euro, un 11,5%.
El mercat laboral, així mateix, ha reflectit una lleugera pèrdua de dinamisme, ja que la taxa d’atur als Estats Units va pujar fins al 4,4% el setembre del 2025, influïda també per les polítiques migratòries restrictives. La Reserva Federal, davant els xocs inflacionaris, va mantenir una postura restrictiva durant gran part de l’’any, retallant tipus d’interès només a partir de setembre fins a situar-los al 3,75-4%. Pel que fa a la també agressiva política fiscal, el Departament d’Eficiència Governamental va contribuir a reduir el dèficit del 7,07% al 5,82%. No obstant això, les principals agències avaluadores van degradar la qualificació del deute dels Estats Units davant la projecció d’un fort augment del dèficit. Els mercats, per la seva part, han respost amb una gran volatilitat, marcats en els últims mesos pels conflictes geopolítics, sense mostrar una tendència clara. D’aquí, segons els ponents, que els pròxims trimestres sigui clau per avaluar si els beneficis interns compensen els costos externs i la incertesa més gran generada.
Casanovas és presidenta de la Comissió d’Economistes Docents i Investigadors del Consell General d’Economistes, del Fòrum d’Economistes en Mercats Financers del Col·legi d’Economistes de Catalunya i del Consell Social del col·lectiu CIVICAi, constituït l’any 2023 amb l’objectiu de defensar els interessos humans davant el desplegament de la intel·ligència artificial. Reconeguda experta en transformació digital, Casanovas ja exercia com a vicepresidenta d’aquest organisme des de la seva fundació.
