Dr. Agustín Moreno
Agustín Moreno Ruz, profesor de la Facultad de Economía y Empresa de la Universidad de Barcelona y colaborador habitual de la Real Academia Europea de Doctores (RAED), ha publicado en el número 91 de la revista especializada «Técnica Contable y Financiera», correspondiente a diciembre de 2025, el artículo «La sostenibilidad en el fondo de comercio interno. Los costes en la economía circular», en el que analiza el impacto real de la normativa europea de sostenibilidad en la gestión empresarial y defiende que su aplicación no debe entenderse como una carga administrativa, sino como una oportunidad para mejorar la eficiencia, la rentabilidad y el valor interno de las empresas.
El experto se centra en las normas europeas de Información sobre Sostenibilidad, en particular en los requisitos E5-4 y E5-5 sobre entradas y salidas de recursos y economía circular, y subraya que su correcta implantación exige sistemas internos sólidos de contabilidad de costes. Para Moreno Ruz, el modelo de economía circular solo puede gestionarse de forma eficaz si la empresa es capaz de cuantificar con precisión los efectos económicos de la sustitución, reutilización o reciclaje de materiales. En este contexto, señala, la contabilidad de costes deja de ser un instrumento secundario para convertirse en una herramienta estratégica que permite anticipar desviaciones, mejorar la toma de decisiones y evaluar con rigor los impactos ambientales y económicos de los procesos productivos. El artículo destaca que el beneficio informativo de estos sistemas supera ampliamente los costes de su implantación, especialmente para las pequeñas y medianas empresas.
A lo largo del texto se desarrolla un caso práctico de producción conjunta que ilustra cómo distintas decisiones sobre el tratamiento de subproductos -venta, reciclaje interno o eliminación- tienen efectos directos sobre el coste unitario, el inventario y la cuenta de resultados. Este ejemplo pone de relieve que la sostenibilidad no es solo un objetivo ambiental, sino un factor que influye de manera tangible en la competitividad y en la estructura económica de la empresa.
De PxHere
El análisis se amplía al concepto de fondo de comercio generado internamente, un valor intangible que no figura en los estados contables, pero que se manifiesta en la capacidad innovadora de la empresa y en su potencial para generar beneficios futuros. Moreno Ruz vincula este fondo de comercio a la innovación impulsada por la correcta aplicación de la economía circular y de las normas europeas, destacando que la mejora de los resultados y de la reputación empresarial refuerza la posición de la compañía ante accionistas, clientes y proveedores.
El artículo concluye que la sostenibilidad, lejos de ser un obstáculo, puede convertirse en un motor de innovación y crecimiento si se integra en la gestión interna con criterios cuantificables y orientados a resultados. Para el autor, el verdadero reto no es cumplir la normativa, sino decidir con qué ambición y a qué ritmo las empresas quieren avanzar en lo que denomina «autopista de la innovación», que conecta rentabilidad, responsabilidad ambiental y creación de valor a largo plazo. Moreno Ruz ha estudiado específicamente el valor contable del fondo de comercio interno atendiendo a las exigencias de los mercados e inversores, pero también al correcto funcionamiento de la empresa. Y aboga por adaptar la contabilidad a los requerimientos del mercado y ampliar su campo de investigación.
